幣安智能鏈BSC火爆項目，上線兩天鎖倉8億美金目前來到15億美金，Alpaca Finance羊駝金融，究竟是甚麼樣子的項目這麼熱門，讓我們來看看羊駝吸引人的地方在哪裡，但常聽到有人在說【珍惜生命，遠離槓桿農場】，這到底又是怎麼一回事呢？Alpaca Finance為幣安智能鏈BSC上的第一個槓桿式收益農場，可以透過借貸來讓農場收益加倍，聽起來很美好為何感覺又很危險呢？ 這是個令人又愛又恨的項目嗎？讓Josh來幫你解密Alpaca這個極具潛力又常令人誤會的超級新星項目。
Alpaca Finance槓桿農場的王者
在大Defi時代裡每個人都在當農夫，每個人都在挖礦，怎樣讓農夫收益最大化是羊駝金融目標，使用者可以透過借貸的方式加大自己的本金，對農場進行耕作，但牠能做的事情不只如此，Alpaca屬於延生性金融產品，涵蓋以下三大功能
- 借貸市場：目前可以借貸四種幣，BNB、BUSD、ETH、Alpaca，之後還會加入BTCB
- 做多槓桿農場：如同一般的農場持有的交易對LP上漲會獲利，另外還可以得到農產品Alpaca
- 做空槓桿農場：這是一般農場辦不到的，在挖礦的同時借來的幣如果下跌，那麼等同做空，農夫會因此獲利
同時擁有做多跟做空功能的槓桿農場，可以讓使用者更佳的靈活配置工作方式，而做空功能在熊市中會是個很有用的工具，熊市中對沖降低風險的需求一定存在，尤其是對鯨魚來說更為重要，一般的傳統金融有對沖基金避險基金來容納大資金，在幣圈卻很少看到這樣子的服務，如果是使用交易所來做空避險免不了要繳資金費率，而在Alpaca上使用做空類型的槓桿農場，扣掉借款利息後還可以多一筆收入，這是一個非常棒的產品，Alpaca可以產生以下的四種收益，使用槓桿農場可以得到2、3、4三種收益，借貸加質押可以的到 1 and 4的收益。
1.借貸收益
2.農場收益
3.交易手續費收益 (LP)
4.Alpaca獎勵收益
另外NFT也是Alpaca羊駝金融的發展重點之一，還有即將來到的糖漿池功能，透過跟不同項目方的合作，讓質押ibALPACA可以獲得項目方的特色代幣，即將上線的是與Multiplier Finance合作的糖漿池，這裡我們稱之為Grazing Range 牧場，5/7起可以透過質押獲得BMXX。
珍惜生命，遠離槓桿農場？
為何會有這種誤解呢？其實這來自於對槓桿農場的理解程度不夠，導致使用錯誤而造成虧損拉！因為你還是把它當成一般農場在使用，而忘記它其實有做空跟做多功能，選錯的借貸方向當幣價上漲時當然會虧損阿，舉兩個例子讓大家理解一下
借貸標的物 BNB
選擇 LINK-BNB池子，投入LINK 數量: 100，選擇3倍槓桿
如下圖，這時Alpaca會借入 12.24 BNB，然後組成LINK-BNB數量會是 9.17 BNB + 149.92 LINK ，100的3倍為 300 LINK，因為LP的特性為50%：50%，正確來說應該會看到 9.171 BNB + 150 LINK 才對 (9.171 BNB約等同 150 LINK)，會有 149.92這一些些落差是因為 Alpaca幫你到 pancake swap 交易時被收取了交易手續費。
你有發現嗎? 你借了 12.24 BNB但實際擁有的LP組成裡只有 9.17 BNB，這代表當你離開農場時需要再去 購買3點多顆BNB來歸還，所以這個時候當BNB上漲了代表你要花比當初借入時貴的價格去購買BNB歸還，另外還有一個重點就是當BNB急速上漲的時候，你當初所提供的抵押品 100 LINK會相對變小，這會導致抵押品不足讓Alpaca清算你的倉位，所以借入BNB的同時實際上代表你在做空一部分的BNB。
借貸標的物 BUSD
選擇 BNB-BUSD池子，投入BUSD 數量: 619，選擇2倍槓桿
如下圖，這時Alpaca會借入 618.98 BUSD，並買入 1BNB 然後組成BNB-BUSD數量會是 618.22 BUSD + 1 BNB，因為借入的是BUSD所以就沒有漲跌幅問題，另外買入了 1 BNB這代表如果日後 BNB上漲，你將會是獲利的因為需要歸還的是 BUSD而非BNB，這就是做多槓桿農場，如果看好BNB請選擇這個農場才對。
進入穩定幣農場卻還是虧損！到底為何？
在Alpaca剛運作的時候，一堆人看著穩定幣交易對的收益非常高就好幾十萬刀的衝進去，接著就發生慘案了，明明是借BUSD應該不會有下跌風險才對，為何還是賠錢呢？其實主要的原因就是滑點造成的，以下是Alpaca上的穩定幣農場
- USDT-BUSD
- VAI-BUSD
- USDC-BUSD
- DAI-BUSD
- UST-BUSD
而Alpaca是跟 Pancake swap合作，當你兌換的資金量體過大很容易就產生滑價了，不管是換USDT或是DAI等等之類，畢竟Pancake swap不是專門為穩定幣交易市場而生的swap，以下截圖是中國某網友活生生血淋淋的例子，直接55萬美開6倍，等於要換165萬美的USDT，我記得當時 pancake swap的池子總量也才2500萬美的USDT，這種量體不吃滑價都很難。
目前建議分批建倉來避免滑價，也可以去Belt、Ellipsis這種專門做穩定幣交易的SWAP先換好，這樣只需要直接借BUSD即可，可避免滑價問題，在下一篇文章Josh將介紹如何安全的開啟你的槓桿農場，如何選擇農場以及如何計算收益等等的開挖前你必須知道的事，Alpaca目前絕對是個被低估的項目，趕快一起來體驗看看吧。
總結一下Alpaca這個項目的幾個特點
- 具有槓桿功能可以增大收益
- 有雙向做多做空功能，可靈活使用
- 提供多重收益
- 提供借貸市場
- 賦能Alpaca代幣，新增借貸功能以及Grazing Range 牧場，讓Alpaca更具功能性
- 一般收益農場在熊市都很慘，看看2020年10月份以太坊上收益農場就知道了，但Alpaca有做空功能，是熊市避險的必需品
- 即將來到的NFT令人期待，不知Alpaca會帶來什麼樣的NFT體驗，算是有搭上風口
- 羊駝logo 太可愛，這樣是不行的，令人想買周邊產品
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