專家觀點 (Viewpoint)

NEXO x Bitfinex 雙借貸平台,雙投資組合可以套利嗎?獲利分析解析

當NEXO遇上Bitfinex會有什麼樣子的效果呢?首先先介紹一下,NEXO和Bitfinex兩者皆為中心化的借貸平台,借貸機制跟使用方式都不同,想要了解詳細的介紹可以參考這篇文章「加密貨幣借貸正流行!使用適當借貸平台在劇變中求獲利」但若真要說起來,投資其實不是單選題,我們也可以使用兩個平台互相配合來提高投資獲利,到底要怎麼做?獲利可以提高多少?讓我來實際算給你參考。

套利契機-
仔細看可以發現以下重點

  • NEXO穩定幣年利率為7.75%,經複利計算後為每年保證8%獲利
  • 持有NEXO token支付貸款利息,可享有最低貸款利息 5.9%

乍看之下如果以一年來計算,使用穩定幣存入NEXO可得到8%的利率,在借出到Bitfinex放貸,那麼支付5.9%貸款費,中間即可套利2.1% (8-5.9=2.1) ,而且借出的款項依樣可以到Bitfinex繼續放賺錢,真的有這麼簡單嗎?讓我們來拆解一下吧!

重點確認事項

  • 使用NEXO token支付利息才可以享有5.9%的借款低利,持有量的限制資格並不會太嚴苛,比如說借款1000美元,1000美元每年的利息為5.9%即為59美元,所以必須擁有59美元等值的NEXO token,才可以享有5.9%的借款低利,重點是從借款時就要有等值59美元的NEXO token才能享有低利優惠,而非要還款時才去買NEXO token支付利息。
  • NEXO採超額借貸制,以保障資金安全,也就是在NEXO裡的資產必須超過100%,所以用穩定幣來計算的話,最多就是借90%,每種幣可以借貸的成數都不一樣,詳細如下列表:

那真的可以套利嗎?

假設Bitfinex的年報酬可以達到15%,那麼使用1000美元做計算,可以獲利150美元,那麼使用上述方式(不計算NEXO token購入後的漲跌波動) ,借出最高成數9成穩定幣到Bitfinex繼續放款投資,經過計算後可得獲利為161.9美元,所以實際上的套利空間約為1.2%,而非2.1%這麼多,如果真的想要這麼操作,一定要先注意一下,以免投資後反而失望了。

重點整理

  • 使用NEXO搭配Bitfinex的確可以達到套利的效果,但效果沒有想像中的好
  • NEXO使用最低利優惠須在借貸期間持有NEXO原生token,這點須考慮波動風險
  • 有一個有趣的現象當Bitfinex的預期獲利能力越低,使用這個組合套利效果越好,但如果Bitfinex年化報酬率越高,使用這個組合有可能會變成虧損,Bitfinex年化報酬來到26%附近即沒有套利空間了。
  • 以下列表均尚未考慮購入NEXO持倉支付優惠利息,導致無法投入Bitfinex賺取收益的部分

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