加密貨幣 (Cryptocurrency), 專家觀點 (Viewpoint)

2020比特幣減半如何影響市場行情,將暴漲10倍或爆發礦工出逃?

(BTC)產量固定2100萬顆,礦工透過提供算力協助維護比特幣區塊鏈的安全,執行驗證與計帳的動作來獲得獎勵,獎勵也就是比特幣,透過每四年減半一次的機制來控制整體的產量,總共預計會經歷32次減半次數,預計在2140年將不再會有比特幣產出,目前我已經經歷了兩次減半,分別是2012年11月28日與2016年7月9日,而目前2020年的5月,我們即將迎來的三次減半,減半是加密貨幣與法幣最大的不同處,像是美國最近通過無限QE政策,這代表的他可以無限的印美金,而比特幣是不會有無限增發的情形發生的,也因此更有價值。

圖來自於:幣安

減半行情如何影響幣價?

在前兩次的減半經驗中,可以觀察到,每次減半都為幣價帶來巨幅的增長,可以用暴漲來形容也不為過,第一次減半一年後帶來了96倍的成長,第二次減半一年後上漲了3.8倍,如果把的二次減半時間再往後看,在2017年底時比特幣來到2萬美元,漲幅將會是30倍,接著我們即將在2020年的五月迎來的三次減半,要起飛了嗎?

第三次減半的時間?

區塊減半是比特幣協議中很重要的一點,而減半的時間點並非由固定時間計算,而是每21萬個區塊後即進行減半,而每個區塊產生的時間並不一定,一般來說大約是10分鐘左右可以產生一個區塊,但實際上由目前區塊難度與整體的算力決定,所以並沒有固定的時間,以目前的算力與難度評估的話大約會落在5月09日,由於三月份比特幣價格一度下滑到3700美元,導致一堆礦工棄坑將設備暫時關機了,一樣的挖礦難度但整體算力下降,這導致區塊產生時間延遲到了14分鐘。

Ps. 隨著算力與難度的變化,減半時間會隨著提早或延遲

第三次減半後也會暴漲嗎?

前兩次以結果來看都是上漲的,但是時空背景畢竟不一樣,我們必須討論最根本的問題,產量減半後,原本產生一個區塊會將12.5顆比特幣給予協助維護比特幣生態的礦工當作獎勵,在減半過後會下降成6.25顆,等於收入整整少了一半,如今整體比特幣網路的算力龐大競爭激烈,導致礦工的成本節節高升,礦(比特幣)的產出是固定的,但礦工卻是越來越多,使得礦工的成本大增,畢竟憎多粥少,如果比特幣的價格無法讓礦工繼續賺錢的話,勢必會掀起礦難,淘汰掉成本高的礦工,使得恨多礦工會關機不玩了,所以整體上來看,減半後的行情其實不樂觀,如果近期內比特幣無法拉升到9000美元以上,那麼幣價下跌是無可避免的。

為何減半後幣價會下跌?礦難!

比特幣的持有者主要分為三大族群,一般持有者、投資基金、礦場(礦工),目前每個月比特幣產能為5萬4千顆,這些比特幣由礦場挖出,其中一部分會被變現去支付電費人事成本等等,目前電費為礦場的最大成本約占95%,如果以1萬美元為比特幣的價格,那麼目前市面上所有礦機都有良好的獲利空間,連上一代礦機代表S9都是賺錢的,但必須賣掉96%挖出來的比特幣還支付電費,面對天然的賣壓,加上收入減半,首先會淘汰掉舊型礦機,礦場因應結束營業,也會拋售手上的比特幣(無法繼續持有等待好價格再賣出),拋售賣壓會造成價格下跌,接著因為價格下跌的關係,依然有利潤空間的礦場,被迫必須賣掉更多比特幣才能來支付電費,這將導致加速築底,也因為淘汰掉成本高的礦工的關係,挖的人變少了,相對的收入也會提高,整體來說會慢慢平衡回到健康的狀態,幣價有很大的機率先蹲後跳。

減半後真的沒機會漲嗎?

因為這次的減半將發生在5月份,值得慶幸的是剛好遇上豐水期,在四川這個得天獨厚的地理位置,省內 1419 條河流逐漸活躍,推動着境內大大小小 3267 座水電站,時常有電力過剩的狀況發生,所以相對的豐水期的電費非常便宜,甚至可以談到0.5塊台幣1度電的價格,這對礦場來說是個相對好消息,四川的豐水期為5~10月份,其餘月份為枯水期,其電價相差達到三倍之多,剛好在減半的時候將最大支出電費降下來,那麼只要比特幣的價格不要離9000美元太遠,或許淘汰掉的礦場會少一些,也就不會發生大規模的拋售事件導致價格跳水了。

關於礦機關機價

因為每個礦工的電費取得成本都不一樣,所以對每個礦工來說關機價都不同,也因為使用的設備也不一樣,所以耗電量跟效率也不同,這也影響著關機的價格,但其實也不難觀察,如果我們假定大家的電費成本都在0.1美元/度,那麼以目前6000多美元的價格來說,其實只有新型礦機還有獲利空間,以目前市面上發行的礦機大約也只有每日1~2美元的收益,(以目前BTC 6341作為計算) ,如下圖

較為老舊的礦機都已經是虧錢的狀態了,有興趣查詢更仔細的狀況可以到–>這裡做查詢

 

比特幣天然賣壓!

每月54千顆的產能–>27千顆

以目前5萬4千顆的產能,再減半後將只剩下2萬7千顆的產能,但在賣壓數量上會不會受到影響呢?讓我們舉個例子來看看

減半行情前

A礦工每月可取得6顆比特幣,為了支付電費必須賣出2.5顆比特幣,利潤空間為3.5顆比特幣

減半行情後

A礦工每月可取得3顆比特幣,為了支付電費必須賣出2.5顆比特幣,利潤空間為0.5顆比特幣

整體來說賣出的數量並沒有變化,所以也不會有賣壓加大的情形,但這僅限於還有利潤空間的礦工,對於營運成本較高的礦工(電費較高或是使用較耗電的老舊礦機) ,將導致無法獲利甚至虧損,這會導致礦工直接退場,退場將導致礦工將之前獲利部分的比特幣變現,這部份將會是加大比特幣賣壓的主要原因。

 

重點整理

  1. 比特幣每四年將減半一次產量
  2. 2140年時總量2100萬顆的比特幣將被開採完畢
  3. 以前兩次減半行情的數據觀察,每次減半幣價都有巨幅的倍數成長
  4. 減半推算為每21萬個區塊進行減半,並非特定時間
  5. 減半約會發生在2020/05/09
  6. 第三次減半幣價有非常大的機率不會上漲,反而是下跌
  7. 產能減半後,將導致大量的礦工,收入也減半,造成營運虧損
  8. 大量礦工放棄挖礦後將有比特幣賣壓出現
  9. 產能減半後,礦工並不會因此需要變賣更多比特幣來支付電費
  10. 比特幣極有可能在5月迎來先蹲後跳的行情

 

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